市场近段时间体现出来的情形是红红火火，私募基金也是各个欣喜难抑享受着这难得的盛宴。而魏上云对此也表示，目前股市已经进入到了新的境地，这也是各路英豪大展身手的时候。魏上云还表示，自己也会跟随市场，积极的去做好战略部署。

　在今年市场一片大好、各路私募密集发行产品，赚得盆满钵满之际，云程泰投资却在低调之中前行。据统计，云程泰今年以来平均收益为45.21%，最近三年的平均收益为139.65%，在五年期及更长产品的业绩周期，云程泰业绩更位列市场前5%之列。

　面对这一轮牛市，云程泰总裁魏上云表示，市场上涨具有坚实基础，牛市远未结束，但要提防群体性狂热的爆发，寻找穿越市场泡沫的力量。

　魏上云认为，这轮牛市是内外因结合产生的超级牛市。持续的时间比过去历史牛市都要长。现在市场强调国家意志、资金利率下行等外部因素居多，但股权分置改革之后，企业内部人大股东和二级市场投资人的利益捆绑一致，是支撑这轮牛市的一个重要内因。

　未来几年都将是一个相对乐观的市场。这轮牛市是转型的牛市，具体到上市公司有很多转型的动作，但是这些转型才刚刚开始。从这个角度来讲，牛市行情远没走完，未来个股的机会很多。

　在他看来，现在牛市已经进入第二阶段，“震荡和分化是主要特点，市场将告别单边普涨的局面，专业投资人与散户投资的差异效果将逐步显现。在市场局部泡沫的背景下，我们要做的就是寻找那些穿越泡沫的力量。”

　魏上云指出，这些力量分两部分，第一部分占20%，主要是一些被低估的银行保险等大盘权重股，这类股票很多估值还在10倍以下，未来基本面也在趋于好转;剩下80%的机会还在那些基本面没有走完的公司，“转型是需要时间的”，对于那些转型才刚刚开始，股价还没充分反应的公司，未来仍然充满机会。

谈及具体行业投资，魏上云认为这轮转型，行业特征不是很明显，可能越差的行业转型的动力更足，可以跨行业，跨领域的转型，所以也有人说这轮牛市是屌丝逆袭的牛市。行业属性不重要，企业家的能力更加重要。企业家的梦想有多大，执行力有多强，直接决定转型的成效。

　魏上云认为，目前市场泡沫的高风险主要集中在以创业板为首的小股票。从估值来看，现在龙头的创业板公司市值是销售规模的10-20倍以上，是企业利润的数百倍，而且热点创业板公司日成交量往往能达到流通市值的十分之一左右，这意味着每隔十天左右，持有人会完全换一遍，这就反应了击鼓传花的游戏到了多么疯狂的程度。

　对于这种局面背后的原因，魏上云觉得除了人性的贪婪，更主要的是公募基金缺乏制衡机制，造成泡沫过度膨胀。“现在的公募基金基于历史业绩发行新产品，买小盘股的基金经理业绩好，他们就更容易发行新的产品，新的基金募集很狂热，这些钱又交到买成长股的基金经理手里去操作，他们继续去买这些小股票，这样就进入自我强化。现在市场缺乏交易对手和制约的力量，导致泡沫加速的成长，第二，公募基金的排名机制，导致他们敢用投资人的钱去冒险，这种机制也促使泡沫加速涨大，这些影响增加了市场风险，如果不太明白情况的投资者盲目跟风，风险是非常大的。

　回忆2007年牛市，魏上云称，那一轮的疯狂也是基金的机制造成的，但当时重点打的是权重股，银行地产股的市盈率都能达到八九十倍。这一轮牛市，基金转而攻击小盘股，同样是因为自我强化的资金的流动机制导致泡沫加速膨胀，但是加速膨胀后就会加速破灭。

　“5•30”之前，由于题材股、概念股、垃圾股全面疯狂，导致市场泡沫四处飞，管理层出于对市场风险骤然增大的担忧，先后多次给市场打招呼，希望投资者保持理智，但市场完全不理，最终逼迫管理层突然大幅提高印花税，从而使得市场出现急跌。

今年从2月份到5月15日，证监会已10次发文提醒炒股有风险。证监会还表示慢牛才符合各方利益。多重因素积累下，沪指从4500点高位掉头直下，短短几个交易日暴跌450多点。对于暴跌原因，坊间认为，监管层的表态无疑是最直接的因素。

　谈及政府的监管，魏上云称，“不要低估政府的警告，中国政府对于市场的影响是方方面面的。”政府要防范系统性金融风险，手段之一就是提前刺穿泡沫，我们认为现在就是一个刺穿比较好的时候，现在小盘股有很大的泡沫，但是大盘权重股的估值还很低，有足以对冲的市场力量，这样不会对市场造成足够大的冲击，

　在魏上云看来，此前的创业板是有上升的态势的，可是最后因为大手笔入场的公募将价格推的越来越高，造成了一定程度的泡沫现象。而针对此，魏上云认为相关的监管层应该加大力度的巡查，防止类似事件再度发生。